El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha dejado sin cambios sus pronósticos de crecimiento económico global a pesar de algunas señales tranquilizadoras. La institución internacional sigue asumiendo que el PIB crecerá un 3% en 2023 y aproximadamente al mismo ritmo en 2024 (+2,9%). Por tanto, la estimación para el próximo año apenas se reduce (en 0,1 puntos porcentuales), lo que demuestra una confianza relativa o una cierta voluntariedad por parte del FMI.

Heterogeneidad creciente

Para el economista jefe de la institución internacional, Pierre-Olivier Gourinchas, la economía global todavía se beneficia de la recuperación pospandemia, pero el impacto de la guerra de Rusia en Ucrania sigue pesando. Sobre todo, cree que las divergencias entre las economías están aumentando.

Estas diferencias son visibles entre los países industrializados y los emergentes, pero también dentro de estos dos grupos. Europa se encuentra entre las economías que más están sufriendo, especialmente Alemania. La probabilidad de una recesión está aumentando, dicen los economistas del fondo, que esperan una caída del 0,5% este año. Para el próximo año se prevé una débil recuperación (+0,9%). Obviamente, la crisis mundial también está afectando a economías como Alemania, que dependen del ciclo económico internacional.

Francia parece estar relativamente sana en comparación con Alemania, con una previsión de expansión del 1%, revisada 0,2 puntos más que la previsión de julio. “ ¡Las previsiones de crecimiento del FMI para Francia son buenas noticias y coinciden con las nuestras! El crecimiento francés sigue siendo sólido en un entorno internacional muy incierto », saludó el Ministro de Economía y Finanzas, Bruno Le Maire, en un comunicado publicado por Bercy.

El INSEE también ha ajustado sus previsiones. “ Por lo tanto, para todo el año 2023, el crecimiento del PIB sería del 0,9%. El “excedente de crecimiento” para 2024 –crecimiento anual si el PIB trimestral se mantiene cada trimestre en el nivel alcanzado a finales de 2023– sería modesto, del orden del +0,4%. », testifica la institución.

La actividad en Italia es más lenta (+0,7%). España, por otro lado, es dinámica y espera un crecimiento del 2,5% este año, pero gran parte de ello es demanda reprimida después de la pandemia. La recuperación llegó después. Estados Unidos también sigue siendo valiente, con un crecimiento esperado de más del 2% en 2023, pero se desacelerará significativamente en 2024, llegando al +1,5%. También en este caso el impacto de los programas de estímulo económico sigue siendo elevado.

El declive chino se confirma, a pesar de todo, con un PIB que aumenta un 5% este año y un 4,2% en 2024. China, por supuesto, sufre las consecuencias de su sector inmobiliario, que se encuentra en plena crisis. Los riesgos para el sector bancario chino son elevados, advierte el FMI. A India le está yendo mejor y Brasil se está beneficiando del buen desarrollo de los mercados de materias primas. México (3,2%) sería uno de los principales beneficiarios de la reorganización de las cadenas de suministro entre China y Estados Unidos, diagnostica el fondo.

Más inflación

Rusia también está contraatacando a pesar de las sanciones internacionales. Este año crece un 2,2%. Pero se ha convertido en una economía de guerra con un fuerte aumento del gasto público, particularmente en armas, y un déficit federal que empeora. La explicación de esta debilidad en la esperada recuperación global radica en gran medida en la lenta desaceleración de la inflación, lo que justifica una política monetaria restrictiva.

Especialmente en el frente de los precios, el FMI espera que la inflación global sea superior a lo previsto en sus previsiones de verano: +6,9% y +5,8% en 2023 y 2024 (+0,6 puntos). La inflación subyacente (excluidos la energía y los alimentos) finalmente está luchando por normalizarse. Esta perspectiva es cautelosa. De hecho, el futuro económico se decidirá en Oriente Medio.