El real brasileño debería mantenerse, pero la flexibilización fiscal preelectoral se considera un riesgo

El pronóstico mediano de una encuesta de 28 analistas, que generalmente refleja un consenso más conservador, prevé que el real se aprecie 3,2% a 5,24 por dólar estadounidense en 3 meses y 4% a 5,20 en un año, en comparación con 5,41 el miércoles.

Pero una mayoría de ocho de los 13 estrategas que respondieron una pregunta separada sobre los riesgos para sus estimaciones señalaron debilidad, estando a la baja. Cuatro dijeron que eran optimistas y uno dio una respuesta neutral.

Según el pronóstico más pesimista de la encuesta, la moneda cayó a 5,80 por dólar estadounidense en tres meses, borrando potencialmente todas sus ganancias este año desde finales de 2021.

“En este momento, el BRL podría tener un rendimiento inferior si el gobierno anuncia nuevas medidas fiscales para contener los precios al consumidor”, escribieron los estrategas de Citi en un informe.

Los senadores brasileños aprobaron la semana pasada reglas de emergencia que permiten el pago de un paquete de ayuda masivo, una medida considerada crucial para reforzar el apoyo a la reelección del presidente Jair Bolsonaro.

“Las medidas anunciadas, en algunos casos, darán lugar a una mala asignación de recursos en la economía y podrían tener un profundo impacto en las finanzas públicas”, escriben los analistas de Goldman Sachs en un informe.

Aunque el desempleo está cayendo rápidamente, el descontento sigue siendo alto ya que los salarios siguen rezagados en los precios al consumidor. El banco central de Brasil prometió que la inflación disminuirá pronto después de aumentar drásticamente las tasas de interés.

El expresidente Luiz Inacio Lula da Silva mantiene una ventaja sobre Bolsonaro antes de la votación. Sus planes, si es elegido, incluyen una nueva política de precios de combustibles, la eliminación de un techo en el gasto público y una reducción drástica de la deforestación.

A diferencia de sus turbulentos homólogos sudamericanos, se espera que el peso mexicano continúe cotizando alrededor de los 20,0 por dólar estadounidense, que ha sido el foco desde principios de 2021, y apunte a casi los mismos niveles dentro de un año.

La semana pasada, los analistas en una encuesta del banco central elevaron sus pronósticos sobre el nivel al que el Banco de México elevará su tasa de interés de referencia este año, respaldando aún más la perspectiva del peso.

(Más artículos de la encuesta de julio de Reuters sobre tipos de cambio:)

Celestino Pedregon

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